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1、转债投资的适用场景分析众所周知，可转换债券这一投资品种介于债券和股票之间，具有债券安全性和股票高收益性的双重特性，在不同的阶段会表现不同的特性。在探讨可转债投资方法之前，我们先梳理一下可转债投资的适用场景。我们倾向于将可转债的债性和股性分开来探讨，不同特性下投资的适用场景有所不同。对于其股性而言，可转债的收益预期来自于正股上涨带来的向上弹性，风险偏好提升；对于其债性而言，可转债的收益预期来自于债底支撑下的无风险套利。

进一步看，金融资产/负债包含三项，项目（一）是国内金融资产/负债，项目（二）、（三）其实就是我们通常所说的国际投资头寸表。由于国内金融资产=国内金融负债，即项目（一）中的资产负债完全抵消，那么国内部门合计的净金融资产就等于（二）、（三）项的加总，也就等于净国际投资头寸，于是有：

2008年，连茂君任职沈阳市沈北新区区委常委、副区长，后任于洪区区长并兼任沈阳大工业区管委会主任。2013年，他进入沈阳市政府工作，任市政府党组成员、秘书长。2016年进入沈阳市委，任沈阳市委常委、秘书长。2018年任职辽宁省沈抚新区党工委副书记、管理委员会主任，至今次再调整。辽宁省沈抚新区于2017年正式成立，被确定为全辽宁省“五大区域发展战略”。沈抚新区管理委员会作为省委、省政府派出机关，享有省级经济管理权限。

本刊研究员 刘俊梅8月30日，上交所官网显示，迈得医疗工业设备股份有限公司（下称“迈得医疗”）披露了一份“审核中心意见落实函的回复”。在该回复中，迈得医疗一共回答了八个问题，其中第四个问题是“请发行人补充说明报告期各期主要产品产量和销量存在差异的原因，并结合招股书披露的“以销定产”生产模式说明差异的合理性。请保荐机构核查并发表意见。”

虽然6月的发行规模环比出现了下降，但是和去年同期相比，今年6月收益凭证的发行规模仍然增加了38.69%，发行只数同比增加71.94%。2018年6月收益凭证发行情况统计火山君（微信公众号：huoshan5188）注意到，在收益凭证的期限结构方面，6月发行的产品中，1（含）个月以内的产品规模最大，占比23.71%。截止6月底，未兑付的收益凭证发行期限以6个月以上为主。

那么怎么办？侧重于债务攀升的体制根源，我有三点建议：一是稳步推进破产重组，让市场清理机制发挥“强制性”作用。这包括推进国有企业的破产重组，清理僵尸企业；同时，对于债务问题较为严重的地方政府进行债务重整，形成较强的外部压力。在此过程中，要有其它保障性政策形成配套，减少破产重组带来的社会震荡。