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华泰策略：危中有机不破不立 关注必选消费+科技成长类比2008年，外部冲击A股估值13倍与当前水平相当，A股估值的进一步下挫来自于2011年之后的经济滞涨期间，5月经济和金融数据公布后，投资不及预期但经济类滞胀的预期大幅缓解；5月美国非农和CPI低于预期，外围央行纷纷降息，国内政策工具更加灵活，对冲政策有望更加积极。配置上，必选消费业绩优势不如2009年、2012年，但相对估值已经超过2009年、低于2012年的极值，历史上消费抱团结束的触发因素包括出现更加明朗的配置主线以及消费业绩不达预期等，我们认为短期关注必选消费但需警惕交易拥挤，中长期关注宏观经济相关性较小、受益于调结构的科技成长。

——短期需警惕“满仓看水牛”乐观情绪PK股票再融资和减持提速的压力。目前基金股票仓位高，投资者融资买入占A股成交10.9%至历史高位，但IVIX指数显示后市A股波动率加大的风险。2020年经济遇困难、决战决胜脱贫攻坚，中国资本市场更要为实体经济服务，不重蹈2015年覆辙。近期“再融资新规”、“上市公司创业投资基金股东减持股份的特别规定”吹响了号角。

公开资料显示，江南农村商业银行成立于2009年12月31日，是由41家发起人在常州市内原5家农村中小金融机构（武进农村商业银行、溧阳农村合作银行、常州市区农村信用合作联社、常州市新北区农村信用合作联社、金坛市农村信用合作联社）的基础上组建而成的全国首家地市级股份制农村商业银行，也是江苏省农信系统内首家存款突破千亿元的法人机构。

2.1.1未来数周，欧美股市仍不稳定，盈利预测和估值中枢受疫情压制，进而压制全球股市的风险偏好首先，未来数周欧美股市仍将震荡筑底、基本面预期受疫情压制，偏高的估值将调整。欧洲、日本、美国的疫情未来数周依然存在恶化风险。3月8日凌晨新华社报道：“世卫组织：中国以外新冠肺炎确诊病例超两万例”。财联社3月8日讯，意大利总理宣布，对该国大约四分之一的人口实施管控措施，限制人员流动，米兰和威尼斯在控制之列，以防止疫情扩大。

2017年8月，中债资信首次给予贵人鸟A+评级，之后在2018年4月下调至A，今年5月至6月两次调低，先降为BBB，又降为BB+，评级展望从“稳定”降为“列入评级观察”。市值一度涨超400亿全国门店超5000家贵人鸟始创于1987年，从云集了安踏、361度、乔丹等众多国产运动品牌的“中国鞋都”福建晋江发家，主营运动鞋、服饰及配套产品的研发、生产和销售，早年间是中国成长最迅速的民族运动品牌之一。

万事达还表示，通过这种方式处理加密货币的交易，“支付网络或许就能评估欺诈的可能性，并评估使用现有欺诈和风险算法以及支付网络可以获取的信息（例如法定货币和区块链历史交易数据、信用数据、人口统计信息等目前没有对区块链网络开放的数据），来评估区块链交易所面临的风险。”