91丨国产丨网红丨入口

首先，预收账款主要是受到春节因素影响，今年的春节比较早，经销商需要提前打款。其次，鉴于对今年经济形势以及消费状况的担忧，名酒主流品牌为了占领市场，必然会抢占渠道，加大投入。第三，消费税的上升。只要在市场低迷期买入消费品 时间会给出超额收益董广阳：绝对意义上的超额收益可能不是很大，但相对于市场的其他板块而言，白酒还是值得选择的。

此外，北京千方集团有限公司董事长夏曙东、华视娱乐投资集团股份有限公司CEO王琛分别作为民营科技、文化企业代表发言。在签约仪式现场，北京银行相关支行分别与北京字节跳动网络技术有限公司、北京千方集团有限公司、北京易捷思达科技发展有限公司、华视娱乐投资集团股份有限公司、北京蓝色光标数据科技股份有限公司等6家民营企业签订战略合作协议，以全方位的金融服务助力民营企业成长发展。

杨青对深一度表示，虽然维卡币域名在国外注册，创始人鲁娅等人仍在逃，但中国公民参与即是违法，没有什么所谓真盘、假盘之说。2017年9月8日，株洲县公安局对首批35名犯罪嫌疑人依法判决，其中两人被判处5年以上有期徒刑，33人获三年以下有期徒刑或缓期，并处1万到500万不等的罚金，没收涉案资金13.68亿元。目前，该案第三批最后4名犯罪嫌疑人已被移送起诉。（因未终审判决，文中嫌疑人均为化名）

相比之下，万科改造城中村后，有轻微涨幅，但涨幅不大。万科公寓业务相关负责人此前接受第一财经采访时曾解释过一套逻辑。即“万村计划”以城中村综合整治+引进物资营管+城市化商业运营的模式开展工作。这套逻辑下，城中村租金不会是万科唯一的收入来源，万科还将引入物业、商业、教育等多元化业务进入城中村，而城中村的租客将成为万科的客户，这些消费也将成为万科的收入来源。

一位公募基金高管分析，近期银行理财子公司陆续开业，一个有意思的现象是，似乎大家都对“指数化”情有独钟。如果银行理财子公司介入指数产品会深刻地影响基金体系。首先，指数基金最后很可能会是大行一统市场。这种相对无差别的产品，本身会趋近零费率或者负费率，是一个引流通道，最后拼的是渠道和交叉销售的能力。其次，非银系的基金公司除了在细分领域死磕投研，没有别的出路。只有投研创造的阿尔法能超过渠道补贴，才能拼出市场。不过，大规模的贝塔类产品发行，对阿尔法不见得是替代，反而让阿尔法更容易突出。整体而言，只有专业和专注才有出路。

市场核心因素跟踪经济显韧性关注下周经济数据流动性衰退式宽松正在发生关注7月下旬政治局会议对下半年经济政策定调经济层面：全年经济大概率出现韧性小幅回落，关注下周出炉的上半年经济数据。上半年经济数据已开始陆续公布，从目前公布的结果来看，上半年经济出现回落的概率较大，需要关注的焦点是经济回落的性质，将在下周公布上半年经济运行数据后水落石出，从目前的时点来看，定性为经济有韧性的回落。首先，从进出口来看，以人民币计价今年上半年出口金额、进口金额分别同比增加4.9%、11.5%，较去年同期都出现明显下降，下半年仍有可能继续小幅下降但不会出现断崖下降，主要是因为尽管美国340亿美元加征关税，但仅是中国出口总额中的一小部分，且中国正加强与其他国家间的贸易往来，能起到替代或者减弱美国征税的影响；其次，从消费来看，今年4、5月单月消费下滑趋势明显，尤其是5月社零当月增速同比仅8.5%，与去年同期下降明显，但这主要是受端午节及汽车税费政策调整等因素影响，且从社零累计同比来看，今年前5月累计增速相比去年同期并非出现大幅下降，随着消费的滞后反应预计下半年消费增速会维持小幅回落趋势，但不会出现类似5月单月过快下滑；从投资来看，上半年整体投资增速较去年出现一定程度下滑，这主要受去杠杆及信用收缩的影响，但下半年这种情况可能会得到改善，基建投资和制造业投资有望成为亮点，其中基建投资可能出现由负转正，主要是因为①下半年特别是7-9月份是地方债发债高峰期，较上半年发债规模可能出现大幅增加，②财政层面特别是中央财政层面可能会加大财政支出力度，2.6%赤字率对应下的财政支出仍有很大空间，且在7月14日国务院常务会，李克强总理也提出了要加快财政资金的支出进度，因此下半年财政支出将加快，③发改层面有望推出国家层级的项目稳住基建投资。制造业投资有望延续回升态势，这在于贸易冲突长期性大背景下，技改投资特别是高新技术性投资有望成为亮点。因此，总体来说，经济存在下行压力，但仍存在较强的韧性，不会出现失速断层式下滑，宏观调控仍然具有很强的控制力和腾挪空间。